세계의 경제 대통령 버냉키 파워

▣ 저자
가토 이즈루
토단(東短) 리서치 대표이사 수석이코노미스트, 1965년생. 88년 요코하마 국립대학 경제학부 졸업. 같은 해 도쿄단자(토단) 입사. 거대 자금이 거래되는 단기 금융시장의 일선에서 브로커로 활동했으며, 98년부터 이코노미스트 겸임. 2002년부터 현직. 같은 해 미국 뉴욕의 다이와 종합연구소, 아메리카 라이트슨 ICAP(FRB 연구 싱크탱크)에서 객원연구원으로 활동하며 시장의 관점에서 타깃 예측하고 타깃《가토 이즈루 위클리 리포트》는 블룸버그, 닛케이 QUICK에 의해 글로벌하게 전해지고 있으며 각국의 중앙은행, 국제기관, 헤지 펀드 등에도 팬들이 많다. 저서로는 『일본은행은 죽었는가』등 다수.

야마히로 츠네오
블룸버그 뉴스 워싱턴 지국원. 1950년생. 73년 3월 아오야마 학원대학 졸업. 같은 해 4월 지지통신 입사. 지지통신 런던 특파원, 교도통신 런던, 워싱턴 특파원을 거쳐 2000년 11월 부터 블룸버그 뉴스 워싱턴 지국 근무. 에디터로서 FRB 등 미국경제 동향에 관한 기사 편집에 종사함. 특히, 루빈 재무장관이 취임한 95년에는 일본인으로서는 처음으로 미재무성 기자실에 상주하는 영예가 주어져, 이곳을 거점으로 미 재무부와 FRB를 가까이서 취재할 수 있는 기회를 얻었다. 블룸버그 TV '워싱턴 리포트'에서 미국 경제, 금융정책에 대해 해설하고 있다.


▣ Short Summary
세계금융시장은 미국 FRB 의장의 말 한마디에 울고 웃는다. 이와 같은 영향력 때문에, FRB 의장이 어떠한 타깃 펼 것인가를 예측하고 이에 대비하는 것은 미국 월가의 투자분석가들을 포함하여 전 세계 금융시장 관계자들에게는 커다란 테마이자 생존의 문제이기도 하다.

오랫동안 FRB 의장을 역임했던 그린스펀의 경우에는 그의 정책 스타일에 대하여 장기간에 걸쳐 데이터가 축적되어 왔기 때문에 어느 정도 예측 가능하였지만, 2006년 2월 취임한 버냉키 FRB 의장이 앞으로 펼칠 정책을 예측하기란 대단히 어려운 문제이다. 이를 위해서는 취임하기 전의 그의 행적과 경제관을 연구할 필요가 있다. 금융시장 전문가, 연구자, 개인 투자가들이 미국 금융정책의 본질에 다가갈 수 있는 'FRB(Fed) 연구'의 결정판을 지향하는 이 책은 버냉키 FRB 의장의 출생과 성장, 논문, 강연, 의회증언을 분석하여 인플레이션 타깃팅 등 그가 지향하는 향후의 금융정책을 점쳐 보고 있다.

이 책은 또한 그린스펀 전임 의장 시절부터 FRB가 자산 버블과 어떻게 싸워 왔는지를 해설하고, FRB를 이끌어가고 있는 이사들과 지역 FRB 총재들의 프로필과 함께 FRB 관찰의 기초가 되는 조직구성과 역사를 기술하고 있다. 또한 FRB가 정책유도 대상으로 삼고 있는 연방 펀드 시장의 현장을 생생하게 묘사하였으며, FRB의 투명성을 높인 그린스펀 의장의 족적과 함께 현재의 독립성에 도달하기까지 정권과 필사적으로 투쟁했던 FRB의 역사를 생생하게 검증하고 있다.


▣ 차례
제1장 버냉키의 금융정책 - 인플레이션 타깃팅의 향방을 읽는다
1. 버냉키의 정책을 읽는 일곱 가지 관점
2. FRB의장 취임까지의 궤적
칼럼1_ 버냉키는 레드삭스의 열성 팬
칼럼2_ FRB 이사의 개인금융자산
3. 인플레이션 타깃팅에 대한 반대가 잇따른 상원 공청회
칼럼3_ 인플레이션 타깃팅 채택국가의 실제
4. 버냉키의 인플레이션 타깃팅
5. FOMC의 투명성 향상에 주력하는 버냉키
6. 강연록에서 읽을 수 있는 포스트 그린스펀 정책
칼럼4_ FOMC VS 일본은행 금융정책결정회의

제2장 자산 버블에 시달리는 FRB - 자산가격과 금융정책의 관계
1. 자산가격의 변동이 초래하는 불안정성
2. 그린스펀 의장과 자산 버블
3. 버냉키 의장과 자산 버블

제3장 FRB의 무대 뒤 - 조직의 성립과 FOMC
1. 분산화된 중앙은행 시스템
2. 금융정책의 최고의사결정기관
3. 현재의 FRB 이사회 멤버들
4. 전미에 둘러쳐진 지역 연방준비은행의 네트워크
5. 현재의 지역연방은행 총재들
6. FOMC의 무대 뒤
칼럼5_ FOMC 의사요지 속독술

제4장 페더럴 펀드 시장의 진실 - 그 구조와 공개시장조작의 수법
1. 페더럴 펀드 시장이란?
2. 준비예금 최종일의 클라이맥스
칼럼6_ 12개 지역연방준비은행의 총자산 비교
3. 페더럴 펀드 금리의 변동 패턴
4. 뉴욕 연방준비은행이 담당하는 금융조절의 기능
칼럼7_ 비전통적 오퍼레이션으로 달려온 FOMC

제5장 신전의 문을 열다 - 시장과의 대화를 어떻게 할 것인가?
1. FOMC 성명 10년의 궤적
2. FOMC 성명은 양날의 칼
칼럼8_ '바이어스'에서 '리스크 밸런스 평가'로 이행
칼럼9_ 그린스펀 전 의장과 금융담당기자들과의 관계

제6장 FRB는 어떻게 독립성을 얻었는가? - 백악관, 의회와의 관계
1. 중앙은행의 독립성이란?
2. FRB와 정부의 대립
3. 그린스펀 의장, 노회한 정치와의 게임
칼럼10_ A, B, C로 나누어진 워싱턴의 파티
칼럼11_ FOMC 성명에 게재된 '지정학적 리스크'

제7장 버냉키 체제
1. 실무중시 인사의 포진
2. 주택버블 총결산